Облигации федерального займа: преимущества инвестирования

Облигациями федерального займа (ОФЗ) называют ценные бумаги (ЦБ), которые выпускаются Министерством финансов России.

Они измеряются в рублевом эквиваленте, а выплата процентов производится по купонам.

Эти облигации федерального займа относятся к государственным ценным бумагам, и весь доход с них приходится на перекрытие дефицита бюджета страны.

Виды ОФЗ и их характеристика

Министерство финансов РФ занимается выпуском облигационных бумаг федерального займа. Всего насчитывается 6 групп ОФЗ.

ОФЗ-ПК

Расшифровывается как облигация федерального займа с переменным купоном. Первый запуск таких ЦБ был в 1995 году.

После того как в Россию пришел кризис в 1998 году их выпуск резко был прекращен, и только в 2014 году Минфин решил заново запустить выпуск ОФЗ. Выплата держателям такой ценной бумаги происходит по купонам – один раз в 6 месяцев.

ОФЗ-ПД

Расшифровка: облигационные бумаги федерального займа с постоянным доходом. Начало выпуска – 1998 год. Выплата по купонам происходит единожды в год. Финансирование происходит весь срок обращения.

ОФЗ-ФД

Облигации федерального займа с фиксированным доходом. Первое появление таких ценных бумаг на рынке приходится на 1999 год.

Раньше они были доступны только держателям ОФЗ-ПК. Срок владения бумагой от 4 до 5 лет. Купонная выплата проводится каждые 4 месяца. Стоит отметить, что ставка по облигациям федерального займа снижается ежегодно. Минимальный ее размер – 10%.

ОФЗ-АД

Облигации федерального займа с амортизированным долгом. Такой тип ценной бумаги предполагает погашение основной суммы долга периодами.

Номинал облигации погашается постепенно при помощи периодических выплат, размер которых ранее оговаривается.

ОФЗ-ИД

Облигационные бумаги федерального займа с индексируемым номиналом. Первый выпуск такой ЦБ приходится на 2015 год. Каждый месяц номинальная стоимость индексируется и переносится на следующий 30-дневный период.

Ее размер устанавливается с учетом цен на потребительские товары и услуги по России. Сегодня Минфин выпускает только один вид для покупки такой облигационной бумаги – ОФЗ-ИД 52001.

Купонная доходность такой бумаги составляет 2,5% в год. Минимальный номинал – 1115 рублей. Стоит отметить, что такой тип ЦБ выгоден в тот момент, когда наблюдаются высокие скачки инфляции. Доход можно получить только после погашения обязательств или после продажи облигации.

ОФЗ-Н

Облигационная бумага федерального займа для физических лиц (населения России). Первый запуск такой ЦБ приходится на 2017 год. Номинальная стоимость составляет 1000 рублей.

Стоит отметить, что минимально можно приобрести 30 штук. Срок исполнения обязательств – 3 года. Выплаты по купонному доходу выплачиваются единожды в 6 месяцев. Доходность в процентном измерении на сегодняшний день – от 6% до 8,6%.

Сегодня, на рынке финансов Российской Федерации функционируют, из вышеперечисленного списка 4 группы: ПД, ПК, ИН, АД.

Интересное видео, подробно и простым языком о видах ОФЗ

Инвестирование в облигации федерального займа

На сегодняшний день, любое физ. лицо, которое зарегистрировано на территории Российской Федерации имеет право осуществлять инвестирование в облигации федерального займа.

Закон был принят в 2015 году. Если инвестор вкладывает до 400 тысяч рублей, то срок облигационной бумаги – от 3 лет и более.

В этом случае он имеет право воспользоваться налоговыми вычетами, предусмотренными в РФ, а именно вернуть 13% обратно. Стоит отметить, что воспользовавшись такими привилегиями, владелец ЦБ сможет в разы увеличить свой доход.

На сегодняшний день, ставка на облигации федерального займа постепенно снижается, но это не уменьшает привлекательность инвестирования. Для фиксации дохода и снижения рисков специалисты советуют прибегать к покупке ОФЗ-ПК, так как они являются краткосрочными.

Подробно про ОФЗ и возможности инвестирования — видео

Риски инвестирования в облигации федерального займа

Существует несколько рисковых ситуаций для покупки российских облигаций федерального займа. Перед их приобретением следует изучить возможные риски и быть к ним готовым.

Санкции

Эта рисковая ситуация является самой главной. На сегодняшний день, каждый год наблюдается ввод все новых и новых санкций против Российской Федерации.

Например, в 2018 году облигации федерального займа значительно упали всего за несколько суток на 10-15%. Если держатель планирует пользоваться ОФЗ до момента полного погашения, то данный риск его не коснется. В таких случаях заработать можно на купонных платежах и на разнице курса.

Уменьшение доходности по купонам

При покупке стоит помнить, что купонная доходность по облигациям федерального займа не является постоянной величиной. Исключением будет группа облигаций с постоянным доходом.

Ценные бумаги с переменными показателями доходности привязаны к межбанковским ставкам крупных кредитных организаций. Если ставка снижается, то доходность ОФЗ соответственно тоже падает. Стоит отметить, что в группе ОФЗ-ПК купонные выплаты понижаются ежегодно.

Увеличение значения ключевой ставки

Если сравнивать предыдущую рисковую ситуацию, то об этой можно сказать, что она является ей обратной. Ключевая ставка, а именно ее размер напрямую зависит от депозитной доходности.

Соответственно чем ставка больше, тем выше депозит, а если он выше, то облигации теряют свою привлекательность (уменьшается спрос).

Инфляционный разгон

Наблюдать такую рисковую ситуацию можно тогда, когда купить товары на ту же самую сумму, что год ранее получается значительно меньше из-за выросших цен.

Если облигации были куплены с низкой доходностью, то попытаться обогнать инфляционные показатели не удастся. К примеру, если стоимость ЦБ была 8%, а инфляция составляет 9,5%, то убыток составит 1,5% в год.

Погасить такую облигацию в данном случае без финансовых потерь не получится, так как Центральный банк России, принимая меры по борьбе с инфляцией, начинает повышать ключевую ставку.

Соответственно, как было сказано ранее, цена продажи облигации значительно снизится, а доходность к погашению будет повышаться.

Низкие показатели ликвидности

Этот риск редко упоминается где-либо, но тоже имеет место быть. Связан он с тем, что продать облигацию по первоначальной стоимости не всегда возможно.

Этот риск относится не к каждой группе ОФЗ. Обычно с такими ситуациями сталкиваются те держатели ценных бумаг, которые купили экзотический или дорогостоящий выпуск ОФЗ.

Высокий показатель издержек

Стоит отметить, что любые издержки способны полностью уничтожить прибыль. Можно привести пример, обслуживание депозита, допустим, 300 рублей, а купонный заработок ежегодно составляет 1000 рублей, соответственно за год отдать придется 3600 и выйти в убыток размером 2600 рублей.

На сегодняшний день, экономика РФ пытается занять устойчивые позиции, но не нужно забывать, что дефолтная ситуация может возникнуть в любой момент.

Хотя по сравнению с акциями, риск уйти в минус покупая ОФЗ, крайне мал, потому что гарантом надежности является государство.

Преимущества и график доходности ОФЗ

Облигационные бумаги федерального займа имеют преимущества, которые привлекают вкладчиков:

• относительно высокую надежность;
• уровень доходности выше чем, например, у кредитной организации;
• удвоенный доход: купонная выплата и разница между покупкой и продажей;
• низкая стоимость при покупке (может себе позволить любой гражданин РФ).

Кривая доходности может быть нескольких видов:

1. Прямая (плоская).
2. Инверсная.
3. Нормальная.
4.  Горбатая.

В первом случае, доходность не изменяется во время всего периода пользования облигацией. При инверсной кривой отражает высокую и в тоже время краткосрочную прибыль.

При нормальной кривой, доходность увеличивается за счет краткосрочных рисков, так как ставка будет выше.

Горбатая кривая предполагает выше доходность по среднесрочным бумагам, чем доходность краткосрочных и долгосрочных ценных бумаг.

Финансовый консультант о преимуществах покупки ОФЗ — видео

Порядок погашения ОФЗ

Перед тем как понять, как происходит погашение ОФЗ нужно запомнить, каждая облигационная бумага имеет свои сроки, в которые выпускающий (эмитент) ЦБ должен выкупить ее обратно.

Стоит отметить, что существует временная подушка, оговоренная ранее, в течение которой держатель имеет право потребовать погашение.

Сейчас, большую востребованность приобретают облигации с бессрочным периодом пользования. Выгода в таких бумагах – доход по купонным выплатам может быть предоставлен неограниченное количество раз. Такие ОФЗ свободно подлежат обращению на рынке.

При погашении учитываются все сделки, которые отражают смену держателя, а также число и сроки погашения. После окончания действия облигации на ранее открытый депозитный счет переводится вся сумма от эмитента.

После того как денежные средства поступили на депсчет, ценную бумагу списывают и изымают сертификат у депозитария. Деньги переводятся держателю на следующий рабочий день.

Если в выплате было отказано, то он может требовать от эмитента исполнение всех ранее оговоренных и описанных в настоящем договоре обязательств.

Облигации федерального займа могут быть погашены двумя способами:

• частично;
• полностью.

Процесс происходит в определенные даты, прописанные в оферте. Держатель может продолжить пользоваться облигацией и получать купонный доход либо вернуть ее эмитенту.

Вывод

Подводя итог сказанному, оценим все плюсы и минусы приобретения ОФЗ.

Плюсы:

1. Инвестирование в облигации федерального займа является, на сегодняшний день, лучшей альтернативой банковским вкладам.
2. Пассивный доход. ОФЗ – это современный финансовый инструмент, который помогает получить значительную купонную прибыль.
3. Доступность. Использовать такой вид заработка может каждый гражданин Российской Федерации.
4. Риски по ОФЗ минимальны. Гарантом выступает государство.

Минусы:

1. Чтобы получать ощутимый пассивный доход требуются внушительные суммы.
2. Доходность ОФЗ не на много выше инфляции. Денежная масса будет прирастать медленно.