Облигация — это инвестиционный инструмент пассивного дохода

Государственные корпорации, и коммерческие организации постоянно нуждаются в дополнительном капитале. Из многочисленных способов увеличения капитала они могут рассматривать такой вариант, как выпуск на биржевой рынок своих облигаций.

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая, что ее держатель предоставил компании-эмитенту заем. Это соглашение о наличии долговых обязательств. Если говорить простыми словами, облигация – это кредит обязательный к возврату вместе с процентами в оговоренные сроки.

Зачем нужны облигации

Компании-эмитенты производят выпуск облигаций с целью привлечения дополнительных оборотных средств. Что касается кредиторов, то их желание инвестировать обусловлено двумя целями:

1. Сохранить свои сбережения.
2. Приумножить их за счет процентов.

Владелец облигации – это кредитор (юридическое или физическое лицо), владеющий ей на правах собственности. Быть ее держателем менее рискованно, нежели иметь в собственности акции.

Чтобы понять суть инвестирования в акции и провести аналогию с вложением денежных средств в облигации, нужно разобраться в основных отличиях этих двух инвестиционных продуктов:

• акция делает ее держателя совладельцем акционерного общества, облигация делает ее держателя кредитором;
• акция – это ценная бумага, существующая на протяжении всего срока деятельности акционерного общества, облигация – это ценная бумага, срок обращения которой фиксированный;
• владение акцией не гарантирует получение постоянного дохода (его выплата зависит от прибыли компании, в то же время доход по акциям всегда выше процента по облигациям), а владение облигацией позволяет получать неизменный доход в зависимости от процентной ставки;
• сначала производят выплаты процентов по облигациям, а уже потом – по акциям.

Сбережения можно инвестировать и в банковские вклады.

Основные моменты вложения денег в депозиты:

• гарантия выплаты дохода по депозитам и возврат денег дается государством, у облигаций такая гарантия отсутствует, что увеличивает риск невыполнения эмитентом своих обязательств перед кредитором;
• доходность обоих финансовых инструментов зависит от ставки рефинансирования, однако, инвестируя в облигации, можно получить более высокий доход, нежели от банковских вкладов;
• чем дольше кредитор владеет облигацией, тем дороже она становится (доход можно получить в день ее продажи другому кредитору), депозит же при досрочном закрытии потеряет все проценты, а его ставка может заметно уменьшиться;
• обычно срок размещения депозита – один год, облигации же можно приобрести на более длительный срок;
• по депозитам производится капитализация процентов, у облигаций это не предусмотрено.

Выбирая средство для вложения денег, нужно тщательно изучить все предложения. На данный момент наиболее выгодным инструментом приумножения своих сбережений является облигация.

Виды облигаций

Группировку ценных бумаг можно сделать по следующим критериям:

Доходность

• дисконтные – их цена при размещении ниже номинальной стоимости, а при погашении – равна номиналу;
• купонные (процентные) – кредитор получает процент (купон) от номинала.

Дисконтные ценные бумаги еще называют нулевыми.

Конвертируемость (характер обращения)

•  конвертируемые – кредитору разрешено обменять облигации на заранее оговоренное число других ценных бумаг компании-эмитента в строго указанные этого сроки;
• обычные (неконвертируемые) – не обмениваются на другие ценные бумаги.

Если инвестор не воспользовался правом конверсии в указанные сроки, он его теряет.

Вид эмитента

• корпоративные – выпускаются частными предприятиями и корпорациями для привлечения оборотных средств на развитие и работу бизнеса;
• муниципальные – финансовые обязательства местных, городских органов государственной власти, позволяющие привлечь финансовые средства на развитие различных проектов;
• суверенные (государственные) – финансовые обязательства государственных субъектов Российской Федерации и федерального правительства;
• иностранные – выпускаются эмитентами зарубежных государств в валюте их страны.

Видео про дату погашения и прочие параметры облигации

Государственная облигация – это ценная бумага, которая на фоне других вариантов является наиболее надежным направлением вложения денежных средств.

Период погашения

• краткосрочные – с обращением до года;
• долгосрочные – с обращением до тридцати лет;
• среднесрочные – с обращением до пяти лет;
• бессрочные – кредитор получает доход от процентов неограниченное по срокам время;
• отсроченные – эмитент может отложить погашение своих обязательств;
• продлеваемые – предусматривают продление кредитором срока погашения долга;
• с правом погашения – ценные бумаги этого вида можно вернуть эмитенту ранее установленной даты погашения;
• отзывные – дают эмитенту право отозвать обязательства ранее установленной даты погашения.

Краткосрочная, долгосрочная, среднесрочная – это виды облигаций, у которых оговорен срок погашения.

Отзывная, с правом погашения, продлеваемая, бессрочная, отсроченная – это виды облигаций, у которых отсутствует фиксированный срок погашения.

Форма владения

• именные – выдаются держателю в виде сертификата, на лицевой стороне которого указывают все данные владельца;
• на предъявителя (анонимные) – можно приобрести без предоставления личных данных.

Право владения облигациями на предъявителя в случае их утери устанавливается исключительно в судебном порядке, именные ценные бумаги восстанавливаются тем, кто их выпустил.

Выплачиваемый процент (купон)

Облигация с купоном

• твердопроцентные – процентная ставка неизменна;
• с плавающей процентной ставкой – доход кредитора зависит от размера ставок на биржевом рынке;
• индексируемые – на уровень инфляции индексируется как сам номинал облигации, так и ставка по процентам;
• смешанные – в одном периоде действия облигации процентная ставка неизменна, в другом – плавающая;
• с оплатой по выбору – кредитор может получать доход от процентов, а может его заменить на получение облигаций нового выпуска.

Инвестируя в облигации, нужно тщательно продумать вариант получаемого дохода, который может быть неизменным либо изменяться с учетом условий рынка.

Надежность

• достойные – эмитентами выступают субъекты хозяйственной деятельности с твердой и проверенной репутацией;
• макулатурные – эмитент облигаций предлагает высокую процентную ставку, его надежность не подтверждена, в сделке просматривается спекулятивный характер.

Приобретение макулатурных облигаций у эмитента с неподтвержденной репутацией из-за высокой процентной ставки – высокий риск, а такая сделка не может быть надежной ни при каких условиях.

Способ обеспечения

• закладные (обеспеченные) – гарантия всех выплат обеспечивается активами эмитента;
• гарантированные – помимо самого эмитента гарантию выполнения долговых обязательств предоставляют и третьи лица;
• без обеспечения – гарантия выплат ничем не обеспечена.

Самыми надежными являются закладные облигации.

По форме выпуска

• документарные – выпускаются на бумажном носителе как любой финансовый документ;
• электронные (бездокументарные) – не имеют материальной формы, представляют собой записи в базе данных эмитента о праве владения ценной бумагой.

Облигация – это выгодное вложение свободных денежных средств. Однако лишь в том случае, если они выпущены надежными субъектами хозяйствования.

Поэтому, выбирая организацию-эмитента, нужно тщательно ознакомиться с ее репутацией и теми видами облигаций, которые она выпускает.

Характеристики облигаций

Облигация имеет следующие характеристики:

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость облигации – показатель, который определяет ее цену. Устанавливается эмитентом при размещении.

Если говорить простыми словами, номинальная стоимость – это сумма основного долга, полученная кредитором назад при наступлении сроков погашения. Она прописывается на бланке ценной бумаги.

Когда выпускается ценная бумага, в учете бухгалтерии она отражается по номинальной стоимости. Если она была продана выше номинала, отражается факт получения дополнительных денежных средств.

Именно по этой причине номинальная стоимость облигации очень важна для правильного и корректного учета.

Рыночная цена

Помимо номинальной стоимости, каждая облигация имеет свою рыночную цену. При этом, если ее номинал не может быть изменен – рыночная стоимость изменяется постоянно.

Происходит это по причине часто меняющегося предложения и спроса на облигации на рынке, а также из-за повышающихся или понижающихся процентных ставок на ценные бумаги.

Рыночная цена указывается в процентах. Для номинала в 1000 рублей показатель 95% означает, что рыночная стоимость ценной бумаги составляет 950 рублей. При показателе 105% рыночная стоимость номинала в 1000 рублей составит 1050 рублей.

Срок обращения

Срок обращения облигации – период, по истечении которого эмитент обязан выполнить перед кредитором все долговые обязательства.

Если говорить простыми словами, это время, на которое кредитор готов расстаться со своими денежными сбережениями и предоставить их в пользование эмитенту.

Выплаты кредитор получает в сроки, установленные для погашения (он имеет право досрочно продать ценные бумаги).

Форма выплаты доходов

Выделяют следующие формы получения дохода:

• в виде денежной разницы, которая возникает между ценой покупки облигации и ценой ее продажи другому кредитору;
• в виде разницы от приобретения облигации по меньшей цене, чем ее номинальная стоимость, и погашения по номиналу;
• в виде процентной ставки, привязанной к номинальной стоимости ценной бумаги.

Начисленные проценты можно получить как по месту приобретения ценных бумаг, так и путем их перечисления на счет их владельца.

Доходность

Доходностью называют показатель, который характеризует эффективность вложения денег в ценную бумагу. Этот показатель выражен в виде годовой процентной ставки.

Риски инвестирования

Выделяют два основных вида рисков инвестирования в облигации:

• кредитный – этот риск предусматривает невозможность эмитента, выпустившего ценные бумаги, погасить свои долговые обязательства и выплатить начисленные по ним проценты;
• рыночный – этот риск заключается в том, что рыночная стоимость на приобретенные ценные бумаги может существенно упасть.

Чтобы определить вероятность кредитного риска, нужно ознакомиться с информацией по доходности при погашении обязательств. Выпуски с меньшей доходностью считаются более надежными, а с высокой доходностью – более рискованными.

Налоги при получении дохода

Кредитор, являющийся физическим лицом, при получении дохода от продажи ценной бумаги и начисленных процентов по ней должен оплатить налог по ставке 13%.

По такой же ставке облагается доход от погашения по номинальной стоимости тех облигаций, которые были приобретены по цене ниже номинала.

Не подлежит налогообложению доход, полученный с ценных бумаг, эмитентами которых являются субъекты Российской Федерации, местные, городские органы государственной власти.

Налоги с облигации уплачивает сам эмитент. Кредитор получает ее номинальную стоимость и проценты за минусом суммы начисленного и уплаченного налога.

Заключение

Облигация – это финансовый инструмент, позволяющий сохранить и приумножить свои сбережения. Инвестируя в нее, нужно обязательно проверять репутацию и надежность компании-эмитента. Делая вложения в эти ценные бумаги, можно получить более высокий доход, нежели по банковским вкладам.