Доступно про отличия облигаций от акций: основные факторы и сводная таблица

Ключевое отличие облигаций от акций кроется в механизме их выпуска и, как следствие, в характере доходности.

Эти факторы влияют на колебания рыночной стоимости, а также позволяют правильно оценить активы.
разница между акциями и облигациями
Рассмотри более подробно принцип работы ценных бумаг, их отличия, сходства и общий порядок налогообложения.

Принцип работы акций

Акции дают владельцу право на управление деятельностью предприятия и получение части от прибыли, соизмеримо его доле. Выпуск совершают только акционерные общества (АО), приобретателем может стать физическое или юридическое лицо, в том числе и профессиональные инвесторы.

Схема работы акций простыми словами выглядит так:

  • Акционерное общество нуждается в дополнительном финансировании.
  • Некоторая часть активов реализуется, как доли компании.
  • Инвестор приобретает полный пакет или часть активов, становится полноправным владельцем компании или совладельцем.
  • Полученные деньги АО использует для развития деятельности и извлечения дохода.
  • Держатели акций получают процент от прибыли предприятия в виде дивидендов, равный доле приобретенных ценных бумаг (более точно – процент равен части предприятия, которой владеет инвестор).

У акционерного общества может быть неограниченное число участников. Одна акция представляет собой долю предприятия, например, 1% или 0,0001%.

В аналогичной пропорции распределяется и прибыль. Участие в управлении АО формально дается всем держателям акций.

На практике владелец 0,0001% едва ли изменит вектор направления деятельности, но вынужден участвовать в жизни компании. Минимальный объем контрольного пакета равен 50% +1 акция.

Принцип работы облигаций

Облигация отличается от других ценных бумаг – это аналог долговой денежной расписки. В отличие от акций, выпуск ЦБ осуществляется различными коммерческими предприятиями, муниципалитетами, государством.

Доход по облигации складывается из номинальной стоимости и начисляемых купонных процентов.

Простая схема работы займовых ценных бумаг:

  • Эмитент испытывает потребность в финансировании и выпускает на рынок облигации.
  • Инвесторы приобретают ЦБ.
  • Поступающие денежные средства эмитент использует по своему усмотрению или в соответствии с целью, обозначенной в документах выпуска.
  • В период владения держатель ценной бумаги (ЦБ) получает купонные проценты и амортизационные выплаты, если таковые предусмотрены.
  • Когда срок обращения ЦБ подходит к концу, эмитент выплачивает держателю номинальную стоимость.

Таким образом, покупатель выступает в роли кредитора, а эмитент – заемщика. Владелец облигации не наделен правом на управление или владение долей предприятия, организовавшей выпуск. Приобретение ЦБ доступно всем участникам фондовой биржи.

При этом облигация отличается от векселя. Последний может быть использован в качестве платежного средства наравне с билетами Банка Росси и монетами.

Облигации являются ликвидным активом, но на законных основаниях оплачивать ими товары или услуги нельзя.

Основные отличия и сходства в сводной таблице

Приведем основные факторы, чем акции отличаются от облигаций:

 ОблигацииАкции
Срок действияОграничен и указан в документах выпускаДействуют, пока существует АО
Характер получения доходаУсловно-фиксирован (номинал и купонные проценты)Плавающий (процент от фактически полученной прибыли), может отсутствовать*
ДоходностьМалозависима от дохода компании в текущий моментНапрямую зависит от прибыли АО
Условная степень рискаНизкаяВысокая
ЭмитентыКоммерческие предприятия, государственные или муниципальные органыАкционерные общества
Статус держателяКредиторСовладелец
Очередность выплаты при банкротствеПриоритетна наравне с иными займамиНаступает после погашения задолженностей перед кредиторами
* При низкой доходности компании, по решению управляющего состава, выплата дивидендов по обычным акциям может быть отменена. По привилегированным начисления осуществляются независимо от итогов голосования.

Как видно из таблицы, два вида ценных бумаг имеют много отличий, затрагивающих правовые и финансовые области. Но каждый из них имеет свои преимущества.

Есть между ЦБ и некоторые сходства:

  1. Обращаются на фондовой бирже.
  2. Могут быть проданы на вторичном рынке, заложены, переданы.
  3. Доступны профессиональным или непрофессиональным инвесторам.

Однако в каждом конкретном случае есть свои нюансы. Чтобы в полной мере оценить отличия, необходимо подробно изучить виды акций и облигаций, а также их доходность.

Общий порядок налогообложения

Рассмотрим отличия акций и облигаций в части налогообложения. Базой для исчисления налога является только «чистый» заработок, то есть доход, уменьшенный на величину расходов.

Чаще всего расчеты возлагаются на налогового агента – брокера. Но в редких случаях отчисления в бюджет – обязанность самого инвестора.

Обратите внимание!
Когда все текущие выплаты, в том числе амортизационные, реинвестируются, следует ориентироваться на эффективную доходность облигации к погашению.

С облигациями дело обстоит сложнее. С разности цен покупки и продажи (при спекуляции на вторичном рынке или приобретении дисконтных ЦБ) владелец также оплачивает подоходный налог 13%.

Но прибыль складывает и из купонных начислений, которые держатель получает один или несколько раз в год. НК РФ регламентирует данный вопрос так:

  • Купонные начисления государственных и муниципальных облигаций налогом не облагаются.
  • По корпоративным ЦБ начисляется налог в размере 35%, если купонный процент превышает значение ключевой ставки, увеличенной на 5 пунктов. Например, купон облигации 20%, ключевая ставка 10%, база для налога составит 20% – (10%+5%) = 5%.

Важно: Некоторых инвесторов может удивить законность налогообложения доходов по акциям. Основой этого мнения стала площадка Форекс, позволяющая вести инвестиционный бизнес в оффшорах.

Доходы, полученные в «безналоговых зонах» государство не отслеживает, поэтому исчисление и уплата налога – обязательство инвестора. Однако не каждый готов добровольно декларировать свой заработок, о котором неизвестно налоговым службам. Отсюда и родилось мнение, что «дивиденды налогами не облагаются».

Кратко о рынке и рисках

Акции и облигации обращаются на ММВБ. Под первичным рынком понимают прямую сделку между эмитентом и инвестором. Термин «вторичный рынок» означает перепродажу от одного игрока другому.

В способе покупки и продажи отличий нет – сделки совершаются в специальной программе-терминале, по телефону.

Стоимость ценных бумаг на первичном рынке фиксирована и устанавливается эмитентом. На вторичном цена зависит от финансового положения компании и спроса, он активно используется для спекуляции и дает возможность сбыть невыгодные активы или приобрести доходные. Чем ликвиднее актив, тем выше цена перепродажи.

Важно: Если у инвестора недостаточно знаний и опыта, проведение сделок можно поручить брокеру. Посредник получает определенный процент за свои действия, но риск существенно снижается.

Характер начисления дохода определяет разность риска. В данном случае облигации более консервативный и надежный инвестиционный инструмент.

Размер прибыли подвергается точному прогнозу на полный срок действия ценной бумаги. Основное отличие облигаций в том, что они накладывают на эмитента долговые обязательства, по аналогии с кредитом или векселем.

Это снижает финансовые риски – внешние факторы не влияют на цену номинала или купонный процент.

Доходность акций зависит от финансового успеха акционерного общества. Он в свою очередь является результатом работы блока управления АО, концепции, планирования.

Простыми словами – чем больше компания зарабатывает денег, тем выше дивиденды. В отличие от облигаций, акции могут принести больше дохода.

Но если предприятие не заработало достаточно денег, дивиденды не выплачивают, снижается ликвидность актива, его рыночная цена.

В результате АО может «держаться на плаву», не заявляя о банкротстве, оставляя владельцев ценных бумаг вовсе без прибыли.

Вывод

Отличия акций от облигаций существенны, а сходства малозначительны. Для новичков фондового рынка оптимальный вариант – начать с долговых ценных бумаг.

Они не обязывают контролировать динамику доходности компании и «держа руку на пульсе» отслеживать котировки. Достаточно их купить и продержать до погашения.

Акции дают не только прибыль, но и право голоса. Покупка доступна каждому, но лишь опытные игроки ММВБ смогут составить прогноз и извлечь выгоду.

Про инвестирование и основные отличия акций от облигаций – видео ликбез

Об авторе -> Анастасия Ишунина

Анастасия ИшунинаУ меня два высших образования: земельно-имущественное и экономическое. Второй ВУЗ, Южно-уральский институт экономики и права, закончила по специальности: "Экономист-менеджер городского хозяйства".
Люблю делиться опытом и знаниями в свободное от работы время.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector