Виды облигаций: особенности инвестирования, оценка рисков

Облигация является ценной бумагой, которая выпускается эмитентом и предназначена для продажи. Гражданин, купивший ее, претендует получить в оговоренный срок всю номинальную стоимость в денежном или имуществом эквиваленте.

различные виды облигаций

Кроме этого, право держателя получать выплаты в виде процентов в равные временные промежутки. Виды облигаций на Российском рынке подразделяются на несколько групп, которые имеют свои отличительные характеристики.

Виды облигаций в России

Впервые в России были организованны государственные облигации в 1809 году. По официальным данным, они приносили доход стране в 6%. Этой выручкой государство покрывала прорехи в бюджете – «хронический дефицит».

Существовали различные виды государственных облигаций, их срок устанавливался от 3 до 12 месяцев – это краткосрочные ЦБ, а для долгосрочных – от 50 до 80 лет. Максимальный номинал был 500 рублей.

Гособлигации сравнимы с видами банковских облигаций, по-другому вкладами. Эта ценная бумага также имеет заранее оговоренные процентные ставки. Но у нее есть и другие параметры, которые значительно отличают ее от денежных вкладов в кредитных организациях.

Внимание! Доходность облигационных бумаг во много раз превышает размер прибыли от программ вкладов.

Виды облигаций в России делятся на три основные группы:

  • по типу дохода;
  • по конвертируемости;
  • по эмитентам;
  • по форме обеспеченности;
  • по сроку существования.

Каждая из групп ЦБ, выпускаемых в Российской Федерации, имеет свои составляющие и характерные отличия. Облигации выпускаются эмитентом для получения дополнительного финансирования.

Продавцом данных ценных бумаг может выступать любая коммерческая структура, которая имеет возможность исполнить свои обязательства перед держателем ценной бумаги в срок.

По типу дохода

рост дохода в виде монет

Облигации в зависимости от вида стоимости могут быть двух видов:

  1. Купонные (с зафиксированной процентной ставкой).
  2. Дисконтные (без процентных выплат).

В первом виде ценных бумаг, доходные проценты выплачиваются их держателю в равные промежутки времени, например, один раз в 4 или 12 месяцев.

Причем они устанавливаются заранее (перед подписанием договора). Бывают фиксированные и нефиксированные купоны. Для первых ставки не подлежат изменению, во втором случае они могут меняться в значимости от рыночных значений.

Для дисконтных облигаций применимо такое правило – продажа ЦБ осуществляется по стоимости ниже собственного номинала.

Пример.

Если акция стоит 2000 рублей, то к продаже устанавливается 1800 рублей, соответственно доход вкладчика составляет плюсом 200 рублей.

В этом случае, выплата происходит в оговоренный срок в размере полной стоимости облигации согласно российскому курсу.

По конвертируемости

конвертация валюты

Эта группа облигационных ценных бумаг включает в себя две разновидности:

  1. Конвертируемые.
  2. Неконвертируемые.

В первом случае, держатель ценной бумаги имеет право осуществлять периодические купонные платежи, а также менять облигации на определенное количество акций.

Стоит отметить, что после приобретения акций владелец больше не сможет обменять их обратно и получать фиксированные доходы, как ранее.

Что касается неконвертируемых облигаций, то они представляют собой ценные бумаги, которые имеют фиксированную процентную ставку и не подлежат обмену.

Такой тип ЦБ более выгоден, так как подразумевает минимальные потери владельца в финансовом плане. Купить и продать такие облигации можно по рыночной цене. Кроме того, ставка здесь будет значительно выше, чем в первом случае.

По эмитентам

Эмитент является продавцом облигаций, поэтому такие ЦБ подразделяются на:

  • государственные;
  • корпоративные;

В первом случае, выпускаются для перекрытия дефицита в бюджете страны. Виды государственных облигаций включают в себя еще две составляющих – инфраструктурные и муниципальные ценные бумаги.

Инфраструктурные облигации могут вступать в оборот, как в иностранной валюте, так и в рублях. Денежные средства с их продажи поступают в бюджет для строительства дорог, вокзалов и подобных, улучшающих жизнь граждан целей.

Муниципальные облигационные бумаги продаются для покрытия бюджетного дефицита определенного российского региона.

По форме обеспеченности

Эта группа облигационных бумаг включает в себя два типа:

  1. Обеспеченные (залоговые).
  2. Необеспеченные (необремененные).

В первом случае, характеристики облигаций предусматривают условия гарантированного залога.

Другими словами, данная ценная бумага подразумевает уплату процентов или всей суммы ее владельцу посредствам определенного имущества.

Стоит отметить, что такая ситуация может возникнуть в том случае, если компания стала банкротом и не имеет возможности вернуть держателю облигации сумму в денежном эквиваленте.

Необеспеченные облигационные бумаги, как можно догадаться из названия, не имеют залогового имущества, то есть их владелец не имеет гарантии, на полноценную выплату, вложенных денежных средств если возникнет ворс мажорная ситуация у эмитента.

По сроку существования

Облигации, согласно сроку существования подразделяются на 2 подгруппы:

  1. Срочные.
  2. Бессрочные.

Само название «срочные» говорит за себя – такие ценные бумаги ограничены определенным сроком, который обговаривается до подписания настоящего договора.

Стоит отметить, что во всех видах краткосрочных облигаций, временной промежуток измеряется не месяцами и днями, а годами.

Бессрочные облигации не имеют времени давности, но зато обременяются другими правилами, которые обговариваются между эмитентом и покупателем.

В таких случаях, решать, когда будет выкуплена ценная бумага, может как продавец, так и покупатель.

Если что-то осталось не понятым, посмотрите видео на тему:

Основы инвестирования, какие виды облигаций существуют

Оценка доходности и рисков

Инвестирование собственные денежные средства в облигации – это самый надежный способ их сохранения. Пользоваться таким вложением рекомендуется тем, кто реально желает получить приличный доход, при этом, не потеряв собственные сбережения.

график доходности и рисков

Перед покупкой нужно изучить ключевые особенности акций и облигаций выбранной компании или госоргана, и только потом совершать сделку. В большинстве случаях, второй вариант значительно выгодней с финансовой точки зрения.

Если сравнивать облигации с банковскими вкладами, то ценные бумаги имеют в несколько раз больше процентную ставку.

Часто, такие ценные бумаги идут в оборот (на продажу) по сниженной цене, то есть меньше среднерыночной. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью – доход вкладчика.

Сравнивая облигации и акции, замечу, что ценовые колебания в первом случае малы по сравнению с активной динамикой акционных котировок.

Несмотря на положительные стороны, нужно всегда помнить. Что в любом капиталовложении существуют риски, но облигации характеризуются минимальными финансовыми потерями.

Опасность дефолта

Самым опасным для вкладчика является дефолт эмитента. Такое бывает, но не часто. В таких случаях, продавец переходит в режим устранения причины ухода в минус.

Для этого, согласно настоящему договору, дается 10 дней, так сказать на реабилитационные действия.

И если эмитент не в силах заполнить пробелы в бюджете и выплатить всю стоимость ценой бумаги, а вкладчик выбрал продукт, не обремененный залоговым имуществом, то все денежные средства держателя облигации пропадают.

Чтобы этого избежать ну нужно гнаться за супер-доходными предложениями. В среднем, получить доход с облигации у реального эмитента можно в пределах 15% от суммы вклада.

Уровень инфляции

Многие вкладчики – держатели облигаций не обращают внимания на уровень инфляции и потом удивляются тому, что ушли в минус.

Может быть такое, что инфляционный показатель в год покупки был – 8%, а во время возврата (например, через 3 года) стала 10%. Соответственно, «доход» составит минус 2%.

Обратите внимание, чем длиннее срок пользования облигацией, тем выше инфляционный риск.

Низкая ликвидность

Еще одна рисковая ситуация – это не ликвидность ценной бумаги. Бывают ситуации, когда денежные средства нужны в кротчайшие сроки и тогда владелец ЦБ решается продать ее, но покупателей нет.

Тогда, по принципу рынка он умышленно снижает стоимость облигационного документа, соответственно не сможет продать его за первозданную цену. Отсюда возникает минус – не ликвидность.

Риск геополитичности

Он подразумевает ситуацию, когда владелец облигационного документа решает продать его в той части страны, где цены на такой продукт минимальны.

Чтобы избежать больших издержек он вынужден ехать в ту страну, где курс выше или же всегда хранить любые виды облигаций в валютном измерении.

Заключение

Стоит отметить, что валютные риски рыночных облигаций могут негативно сказаться в том случае, если покупатель (выгодоприобретатель) выбрал еврооблигации, которые номинированы в долларах или евро. Рублевые ценные бумаги сильно укрепляются относительно данных валют.

Таким образом, риски по основным видам облигаций все-таки существуют, однако они более предсказуемы, чем, например, в акциях.

Поработав с каждым риском в отдельности, можно в целом снизить вероятность получения убытков и гарантированно заработать прибыль.

Об авторе -> Анастасия Ишунина

Анастасия ИшунинаУ меня два высших образования: земельно-имущественное и экономическое. Второй ВУЗ, Южно-уральский институт экономики и права, закончила по специальности: "Экономист-менеджер городского хозяйства".
Люблю делиться опытом и знаниями в свободное от работы время.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector